連鐵弱勢(shì)震蕩，現(xiàn)貨偏弱運(yùn)行。供應(yīng)端，進(jìn)口礦到港資源充足，四大礦山發(fā)貨量增幅明顯，總量上仍是供大于求;近期澳礦鋁指標(biāo)調(diào)整，低鋁溢價(jià)有望收窄，市場(chǎng)上澳礦弱巴西礦強(qiáng)的局面將有所緩解，而燒結(jié)限產(chǎn)頻繁，塊礦和球團(tuán)的溢價(jià)持續(xù)走高。需求端，港口疏港量及鋼廠進(jìn)口礦日耗下降，而在高爐及燒結(jié)開(kāi)工受限及庫(kù)存飽和的情況下，鋼廠補(bǔ)庫(kù)意愿不強(qiáng)。港口庫(kù)存依舊高位運(yùn)行，短期難以緩解。綜合來(lái)看，礦石基本面偏弱，低位震蕩格局仍將延續(xù)，而礦石價(jià)格已處于低位，下行空間不大，預(yù)計(jì)將在450-480區(qū)間運(yùn)行。

　　焦煤：近期河北地區(qū)開(kāi)展煤礦安全檢查，疊加蒙古那達(dá)慕大會(huì)召開(kāi)在即，蒙煤通關(guān)數(shù)量下滑，焦煤供給受到一定影響。但是，焦煤需求偏弱的預(yù)期較強(qiáng)。首先，焦企產(chǎn)能利用率已至77.45%，繼續(xù)提升空間有限，焦煤需求改善空間不足。同時(shí)，三季度焦鋼企業(yè)環(huán)保限產(chǎn)力度不減，繼“藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)”三年計(jì)劃、唐山市減排實(shí)施方案公布、以及山西地區(qū)開(kāi)展焦化行業(yè)環(huán)保整改排放“回頭看”專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)之后，昨日全國(guó)人大常委會(huì)再次召開(kāi)會(huì)議聚焦大氣污染防治及藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)，市場(chǎng)消息稱(chēng)唐山將于本周二開(kāi)啟第二輪環(huán)保限產(chǎn)，高爐將限產(chǎn)30%，焦煤需求受環(huán)保限產(chǎn)影響仍將維持偏弱狀態(tài)。此外，中下游環(huán)節(jié)焦煤庫(kù)存相對(duì)較高，亦對(duì)煤價(jià)形成較強(qiáng)壓制。焦煤走勢(shì)震蕩偏弱，短期暫持空頭思路。建議焦煤1809合約前空繼續(xù)持有。

　　基本面：雙焦 9日國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中偏弱，多數(shù)焦企第二輪提降100元/噸已落地，部分焦企博弈中，如河北代表焦企調(diào)價(jià)日期在商討中。目前上游焦企庫(kù)存再次上升，銷(xiāo)售壓力大;下游鋼廠庫(kù)存情況轉(zhuǎn)好，焦價(jià)支撐動(dòng)力消退，短期內(nèi)第二輪執(zhí)行范圍將繼續(xù)擴(kuò)大。日內(nèi)操作建議：焦煤1809：夜盤(pán)短線延續(xù)震蕩走勢(shì) 技術(shù)k線仍處于偏弱走勢(shì) kd處于超賣(mài)狀態(tài)不排除短線超跌反彈 操作上重點(diǎn)關(guān)注下方急跌1140的支撐，上方1170-1180的壓力。

　　近日，焦炭現(xiàn)貨價(jià)格開(kāi)始松動(dòng)，焦炭后市在環(huán)保放松供給存在釋放預(yù)期以及鋼廠的擠壓之下，或?qū)⑥D(zhuǎn)勢(shì)下跌。考慮到環(huán)保檢查放松以及部分地區(qū)復(fù)產(chǎn)或使得焦炭供給有所釋放，疊加焦化廠目前超高的焦化利潤(rùn)水平，以及目前無(wú)錫鍍鋅方管廠利潤(rùn)受壓縮、庫(kù)存有所累計(jì)、交易不順暢的情況，無(wú)錫鍍鋅方管廠對(duì)焦炭的壓價(jià)心態(tài)較強(qiáng)，后期焦炭現(xiàn)貨或拐頭進(jìn)入下跌趨勢(shì)中。

　　基本面：螺紋 7月9日，全國(guó)25個(gè)主要城市HRB400(20mm)螺紋鋼均價(jià)4111元/噸，較上一交易日價(jià)格上漲1元/噸。目前來(lái)看，受期貨拉漲，市場(chǎng)量?jī)r(jià)齊升，然傳統(tǒng)淡季需求整體不濟(jì)的特征仍較為明顯，良好的需求表現(xiàn)持續(xù)性不強(qiáng)，商家心態(tài)較為謹(jǐn)慎。日內(nèi)操作建議：螺紋1810夜盤(pán)跳空高開(kāi)，短線走勢(shì)偏強(qiáng)。操作上今日在3840的支撐以上，空單暫不宜參與，上方關(guān)注3890的壓力。

　　螺紋庫(kù)存出乎意料的下降，從細(xì)分項(xiàng)來(lái)看，雖然受到限產(chǎn)影響螺紋的產(chǎn)量有所減少，但真正減量來(lái)自需求的消耗，所以與年初相比今年最大的兩個(gè)變數(shù)是環(huán)保和需求，沒(méi)想到今年淡季不淡除了時(shí)間的后移外同樣存在著超預(yù)期的地產(chǎn)。

　　綜上所述，鍍鋅方管價(jià)格或延續(xù)振蕩走勢(shì)。從宏觀方面看，中美貿(mào)易戰(zhàn)開(kāi)啟，鍍鋅方管市場(chǎng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂(yōu)加劇，但國(guó)家為對(duì)沖貿(mào)易戰(zhàn)壓力有可能采取對(duì)內(nèi)刺激措施;從產(chǎn)業(yè)層面看，隨著高溫天氣持續(xù)，終端需求持續(xù)走弱，但鍍鋅方管供需矛盾并不突出。