2018年年初的急速下跌后，對(duì)熱鍍鋅方管市場(chǎng)的冬儲(chǔ)形成良好的基礎(chǔ)，價(jià)格相對(duì)合理，庫(kù)存依舊偏低，且春節(jié)后回歸即是旺季，商家?guī)缀跻欢瓤春霉?jié)后行情，冬儲(chǔ)行動(dòng)如火如荼的展開。節(jié)后市場(chǎng)庫(kù)存暴增，然而市場(chǎng)需求并未如預(yù)期一樣展開，導(dǎo)致庫(kù)存的消化明顯推遲，在較為嚴(yán)峻的資金壓力及突入其來(lái)的出口壓力下，市場(chǎng)恐慌情緒蔓延，價(jià)格迅速下跌。直到廠商利潤(rùn)分配極度不均衡且資金相對(duì)寬松后，價(jià)格出現(xiàn)了企穩(wěn)態(tài)勢(shì)。那么市場(chǎng)價(jià)格能否形成反彈，將從以下幾個(gè)方面作簡(jiǎn)要分析。

熱鍍鋅方管節(jié)后價(jià)格上演過(guò)山車，急速下跌導(dǎo)致市場(chǎng)虧損。截止2018年3月30日熱鍍鋅方管市場(chǎng)主流價(jià)格為3610元/噸。較節(jié)前第一周下跌290元/噸，與節(jié)后市場(chǎng)價(jià)格高點(diǎn)相比下跌490元/噸。與17年全年價(jià)格高點(diǎn)相比下跌1340元/噸。今年市場(chǎng)螺紋鋼價(jià)格下跌幅度大且迅速，縱觀其原因在于高庫(kù)存所帶來(lái)的資金壓力并未等來(lái)“及時(shí)雨”，故盡管需求在中旬開始釋放，價(jià)格仍舊不回頭的跌至了三月底。本周價(jià)格反彈100元/噸有余，但虧損幅度仍有200-300元/噸。

熱鍍鋅方管庫(kù)存仍明顯高于去年同期，但貨權(quán)已由集中轉(zhuǎn)為分散。庫(kù)存方面，截止3月30日，螺紋鋼社會(huì)總庫(kù)存量為44.81萬(wàn)噸，相比節(jié)前增加8.86萬(wàn)噸，相比節(jié)后第一周減少2.8萬(wàn)噸，同比去年同時(shí)期庫(kù)存增加21.69萬(wàn)噸，增幅達(dá)93.81%?？梢钥闯鰩?kù)存仍舊明顯高于去年同期水平，但據(jù)市場(chǎng)反饋，當(dāng)前代理商自有貨權(quán)量已明顯下降，托盤資金壓力也已較大程度緩解。在此情況下，貿(mào)易商對(duì)嚴(yán)重虧損的現(xiàn)象出現(xiàn)抵觸心理，隨著需求逐步走向旺盛階段，市場(chǎng)的惜售情緒明顯轉(zhuǎn)濃。

熱鍍鋅方管需求雖未成為“及時(shí)雨” 但卻后發(fā)制人。需求方面來(lái)看，今年三月中旬才出現(xiàn)了放量，同比17年推遲了近半個(gè)月，目前依舊保持上升勢(shì)頭，且已和17年全年高點(diǎn)相差無(wú)幾。雖未成為“及時(shí)雨”，但其后發(fā)制人的量能相信不會(huì)令市場(chǎng)失望。從我網(wǎng)統(tǒng)計(jì)24家代理商日度成交量數(shù)據(jù)來(lái)看，2018年3月份月均成交量為1.97萬(wàn)噸，2017年這一數(shù)值為1.99萬(wàn)噸，兩者相差無(wú)幾，如考慮到節(jié)后需求推遲影響，實(shí)際目前交投氣氛已好于去年同期，后期需求水平仍可期待。

華東鋼廠產(chǎn)量及庫(kù)存高位，或成后期影響價(jià)格關(guān)鍵點(diǎn)。就市場(chǎng)而言，成本倒掛依舊嚴(yán)重，庫(kù)存同比高位，貿(mào)易商訂貨積極性大打折扣，庫(kù)存處于消耗期。不過(guò)，華東鋼廠方面的產(chǎn)量和庫(kù)存較去年同期水平均有明顯升高這一現(xiàn)象不容忽視，后期必將帶來(lái)供給的轉(zhuǎn)強(qiáng)，也將引發(fā)供需差值的不穩(wěn)定波動(dòng)。

綜上所述，由庫(kù)存、資金及出口三方面引發(fā)的價(jià)格殺跌雖然在本周告一段落，但當(dāng)前庫(kù)存指標(biāo)顯示，主動(dòng)去庫(kù)存階段仍未真正結(jié)束，主被動(dòng)去庫(kù)存之間的轉(zhuǎn)換周期也將由于鋼廠產(chǎn)量及庫(kù)存存在的壓力而有所延長(zhǎng)。短期熱鍍鋅方管市場(chǎng)仍將由于成本和需求的支撐而繼續(xù)反彈，但中期將受到上游產(chǎn)存及套現(xiàn)需求的壓制，預(yù)計(jì)四月份熱鍍鋅方管市場(chǎng)震蕩走高。